青岛海尔生物医疗股份有限公司（以下简称“海尔生物”）成立于2005年，公司是基于物联网转型的生物安全综合解决方案服务商，主要业务包括：为样本安全、药品及试剂安全、疫苗安全、血液安全等场景提供覆盖全温度范围内的生物医疗低温存储解决方案，并基于用户需求的自动化、智能化、综合化升级提供涵盖多类生物安全产品的物联网场景综合解决方案，持续向生命科学和医疗创新两大领域的数字化场景解决方案布局。

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2019年10月25日,海尔生物在上海证券交易所科创板上市，证券代码：688139。尽管上市不到三年，但海尔生物在投资者关系各项工作中已经形成了非常高效的工作机制，并致力于建设完善的投资者关系生态体系。在海尔生物看来，良好的投资者关系是公司在资本市场价值发现的关键。

一、投资者关系管理理念从“合规 真诚”到“合规 真诚 专业 生态”

在海尔生物看来，良好的投资者关系是公司市值发现的过程，也是公司在资本市场价值发现的关键。海尔生物表示，做好公司资本市场价值发现，无论是对公司的资本运作、人才吸引力，还是品牌美誉度等各方面，都会有非常大的提升。

海尔生物在上市之初，公司投资者关系的理念只有四个字——“合规 真诚”。“合规”指在合规的原则下对外进行信息披露，“真诚”则是有问必答，有求必应。随着公司投资者类型、数量的增多，以及各项工作的不断开展，海尔生物的投关理念，从最初的“合规 真诚”转变为“合规 真诚 专业 生态”。围绕“专业”和“生态”，海尔生物投关工作从被动转向积极主动，开始寻求为公司创造更多价值。

（一）IR人员要成为行业专家、业务专家和项目专家

在海尔生物，对IR人员的基本要求是，每个人都要成为行业专家、业务专家和项目专家。在公司看来，投资者尤其是机构投资者具备较强的专业知识和背景，对公司所处的生命科学及其上下游行业都非常了解，其对上市公司信息的颗粒度和透明度要求也越来越高，这要求公司IR人员也必须足够专业。

从具体的实例来看，如，在2021年年报中，海尔生物披露了持续孵化航空温控等新场景服务相关内容，在年报中只有简单一两句话的呈现，但是IR团队做了提前预判，认为年报发出后，外界一定会非常关注这个细分领域。因此对新场景服务有可能被关注到的方面，包括航空温控领域的空间增速、竞争格局和壁垒、开展这项业务的原因、以及其竞争优势和未来的发展规划等，IR团队都做了充分了解，在与机构投资者沟通上做到了有的放矢，也在2021年度业绩说明会上进行了解答。公司认为专业是非常重要的事情，如果董办人自身都无法说清公司的业务逻辑，就无法获取投资者的信任，甚至可能受到质疑。

（二）IR工作定位于公司信息和价值的双向传输 

海尔生物IR工作定位于公司信息和价值的双向传输，除了对外输出公司信息，还有一项重要的内容，是把外部的信息反馈给公司，传达给管理层，作为公司战略方向和业务发展的有益参考。如，在公司内部，IR团队每周会发布资本市场动态和投关工作小结、每月发布投资者关系月报，并实时对标行业优秀公司进行分析，及时汇总资本市场和各方的信息，以小结和报告的形式，按照周、月、季的频率把相关信息汇报给公司管理层，作为公司决策和发展的有益参考。

从具体的实例来看，公司在2021年将原来按照样本、疫苗、血液、药剂等生物对象划分的四个业务板块调整为“聚焦在生命科学和医疗创新两大领域的数字化场景”，这既是公司基于长期发展规划做出的战略升级，同时也兼顾了资本市场和投资者对公司的理解，对投资者来说更清晰易懂。在海尔生物IR团队看来，这正是IR团队工作价值的体现。

海尔生物对IR工作有正向的激励考核，“质”和“量”的考核同步进行。“量”的考核，包括触达的投资者、分析师的数量等；“质”的考核，包括股东的转化率，即接待和触达的投资者在一定时间内成为公司股东的比例。在海尔生物，IR工作创造的价值越大，获得的正向激励和增值分享就越多。公司认为，在正向激励的机制下，IR人员才能更好地去思考，更好地去传递公司信息，更好地经营投关生态。从IR人员自身来看，考核赋予工作更大的价值和意义，自身的获得感也会更强。

二、打造投关“生态”体系  有效传递公司价值

在海尔生物看来，当前投资者数量众多，上市公司无法事无巨细地覆盖所有投资者，投资者也没有时间和精力去研究和了解所有公司。因此，海尔生物致力于打造一个投关生态体系，IR团队是这个生态的经营者。在这个生态体系中，包含了上市公司自身、分析师、媒体等各方，各方之间形成高效的交互体系，分层次触达不同类型的投资者。生态体系的各方，相互之间可以形成有益的影响，公司的价值在这个生态中可以得到更好的传播。

（一）“走出去”、“请进来”，公司自身要积极发声

海尔生物目前已经形成了以管理层为主体的无边界IR团队，公司会通过组织各类投关活动，对外积极输出公司的信息。针对投资者最关注的业绩，公司会在定期报告披露日当天，由管理层对公司业绩、业务经营、发展动因等，进行细致解读和说明，并以《投资者关系活动记录表》的方式及时披露，让广大投资者更好地了解公司业务发展情况。每半年公司会举办业绩说明会，公司高管悉数出席，直面中小投资者介绍公司业绩情况，并积极回复和解答投资者的疑问，与中小投资者形成良好的沟通和交互。公司还会采用丰富的表现形式，如采用一图读懂的长图或视频呈现的方式，解读相对晦涩难懂的公告、年报等信息，让投资者更好地理解公司的情况。同时，公司还会积极参与券商组织的策略会，开展各种路演和反路演活动，并通过上证e互动平台、投资者集体接待日等方式积极与投资者进行交流。

（二）通过覆盖分析师群体触达更多投资者

海尔生物认为，券商分析师是投关生态中重要的生态方，尤其能直接影响到机构投资者群体，因此公司会不断拓展分析师“朋友圈”，通过积极主动的传递与沟通，对公司感兴趣、认可公司投资价值且愿意深度覆盖的分析师越来越多，相应的公司触达的机构投资者也越来越丰富。

那么如何与分析师进行有效的沟通？在海尔生物看来，首先是专业性。海尔生物所属行业为专业性极强的医药生物行业，而这一行业的分析师通常都具有医药专业背景，因此如果希望与分析师进行顺畅沟通并积极传递出长期价值，必然要求IR对行业情况、竞争格局、业务运营及未来发展非常了解。其次，以分析师的需求为中心。分析师最关心的往往是公司短中长期的发展逻辑，包括成长能力逻辑、盈利能力逻辑等。所以在交流的过程中，公司需要站在分析师的角度，用资本市场的语言去解析公司，来获得分析师的理解，取得良好的沟通效果。第三，公司上下的通力配合。在海尔生物，公司内部已经形成一个小“链群”，董事长、总经理及管理层高度重视投关工作并积极参与，各业务条线、财务部等节点也都大力支持和配合，公司上下的通力合作有助于分析师获得更全面和深入的信息。

（三）充分配合媒体进行高质量传递 触达更多的中小投资者

媒体也是投关生态中的一方，相当多的中小投资者会通过媒体来获取公司信息。因此，面对专业媒体平台对上市公司信息进行解读和传播的诉求，海尔生物一直都非常重视。公司管理层会不定期接受媒体访谈，通过媒体平台向中小投资者传递公司的经营理念和思路，不断向外界传递更有价值、更高质量的信息。如前面提及的航空温控业务，中小投资者和机构投资者一样感兴趣，但他们对这一行业的理解相对会比较有限，因此公司就积极邀请业务负责人和行业专家通过媒体平台向中小投资者进行解读，帮助中小投资者客观充分地理解公司开展各项业务的意义和价值。

三、信披以合规为基础  建立事前、事中、事后的高效链群体系

海尔生物非常重视信息披露工作，公司信披工作以合规为基础，建立了事前、事中、事后的高效链群体系。对于可能触发披露的交易或事项，在各项业务节点包括投资并购节点、战略节点、人力节点、法务节点、财务节点、内控节点等，建立了事前、事中、事后的交互和督导体系，以保证信息的对称和准确输出。

（1）“事前”及时培训。对于可能会触发披露的重大事项，董办与各部门一直保持密切沟通，提前进行培训，让上市公司的关键节点都具备各自节点应当掌握的规范运作知识，时刻“绷着弦儿”。例如，财务部门对于业绩可能出现的重大变化，战略部门对于公司战略与组织方面的重大调整，人力部门对于高管的人事变动，法务部门对于重大合同或者可能出现的诉讼，投资部门对于可能开展的投资并购业务等等，都应当第一时间并联董办。（2）“事中”明确职责，通力合作。在事前的培训后，董办会整理好针对每个节点的工作备忘录，以书面形式发给各节点，提醒和明确各部门及各个节点的责任。（3）“事后”及时复盘。对于各个部门在实际工作中出现的遗漏、疏忽等问题，董办会牵头及时进行复盘，相关的问题及时补充进备忘录，并通过信息化手段对现有流程进行动态优化，从根本上解决问题。

海尔生物信息披露工作的体系得到了各部门的积极配合和支持，在公司内部形成了高效的工作机制。

四、ESG在探索中找准战略和方向

海尔生物自2019年10月上市后的第一年，就对外披露了首份ESG社会责任报告，目前已连续发布两年。报告内容重点展现公司在业务发展过程中，如何实现经济价值和社会价值的共存以及如何遵循环保理念等。

经过了两年的探索，当前公司ESG工作已经初步形成了目标明确、职责清晰的体系，公司董事会下属战略委员会也更名为战略与ESG委员会，直接督导ESG工作，管理层会定期向委员会汇报公司ESG的进展情况。而ESG工作的内容也实现了从社会责任层面的拓展，一方面公司围绕“碳中和”战略在环保上高度重视，持续探索在技术和产品层面，包括生产、销售、物流和售后等全产业链如何实现低碳环保，相关进展与数据都会对外进行详尽地披露；另一方面公司也在探索如何对所在行业发展做出更大贡献，例如在生物安全法的背景下，公司围绕生物多样性和生物安全，做了哪些工作、付出了哪些努力、做了哪些贡献等，这也是海尔生物ESG报告中的一项重要内容。

——董秘说IR

海尔生物 董事会秘书 黄艳莉

做好IR工作，核心是解决好“两个问题”，一个是站在投资者的角度想问题，另一个是要多从自身找问题。如果能做好这两点，一家上市公司的IR工作会越来越好。